投资【全球 ETF】指南 2021？逐步教你怎么投资 ( 一个 ETF 买下全世界 )
27 June 2021
马来西亚人为什么投资全球 ETF？
主要是得到更广泛的分散投资。比如单单投资在马来西亚 KLCI ETF 或 美国 S&P 500 ETF 的话，风险是过于集中在一个国家的经济。
如果是想要投资在更广泛与可以涉及在其他国家经济，那就要投资在全球 ETF。(什么是ETF?)
什么是全球 World Index ETF?
每个国家都有自己的股市指数，若你要投资在世上每个国家的ETF，逐一去买实在太耗时而且费用上会变得高。由于有这个需求，便有了跟踪全球指数的ETF。
全球指数基准
• MSCI （Morgan Stanley Capital International）
• FTSE （Financial Times Stock Exchange Group）
大部分的全球指数都是由这两个公司所编制的。他们选出全球每个国家的股票再分配比例而组成一个全球指数。
比如 Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF ( 股票代号 : VHVE ) 。 代表这是 Vanguard (基金管理公司) 追踪 FTSE (指数)里发达市场（经济体）的 ETF。这里可以看到三个重点。
1. 基金管理公司
2. 指数
3. 经济体
让我们来先了解一个全球指数里有什么样的经济体。
全球股的经济体
• 发达市场 ( Developed Markets )
• 新兴市场 ( Emerging Markets )
• 前沿市场 ( Frontier Markets )
【发达市场】国家有哪些？国家比例是多少？
发达市场 TOP 5 股票
| MSCI | FTSE |
| 苹果 Apple Inc. | 苹果 Apple Inc. |
| 微软 Microsoft Corp. | 微软 Microsoft Corp. |
| 亚马逊 Amazon.com Inc. | 字母控股 Alphabet Inc. |
| 脸书 Facebook Inc. | 亚马逊 Amazon.com Inc. |
| 字母控股 Alphabet Inc. | 脸书 Facebook Inc. |
由此可见，美国是货真价实的世界最大的经济体，一些公司的资产甚至可以富可敌国。
【新兴市场】国家有哪些？国家比例是多少？
新兴市场 TOP 5 股票
| MSCI | FTSE |
| 台积体 (台湾) Taiwan Semiconductor MFG | 台积体 (台湾) Taiwan Semiconductor MFG |
| 腾讯 (中国) Tencent Holdings Ltd | 腾讯 (中国) Tencent Holdings Ltd |
| 阿里巴巴 (中国) Alibaba Group | 阿里巴巴 (中国) Alibaba Group |
| 三星 (韩国) Samsung Electronics Co | 美团 (中国) Meituan |
| 美团 (中国) Meituan | 信实工业 (印度) Reliance Industries Ltd |
前沿市场
前沿市场是比未开发国家更发达一些，可是没比新兴市场发达。由于前沿国家市场太小，是属于冷门的投资。前沿市场代表有越南，孟加拉和斯里兰卡等国家。
为什么中国还是新兴市场而不是发达市场?
如今的中国资本与经济能力绝对称得上是超级大国，也是目前第二大的经济体，仅次于美国。那为什么还是新兴市场呢？
那是因为中国自愿选择保留现在的头衔不想晋级到发达市场。而呆在新兴市场/发展中国家可以在贸易条规中有各项交易的特殊待遇。
加上中国市场里大部分是年轻公司，不像美国历史悠久的市场与公司。资金大部分是来自银行和盈利，只有小部分是来自股份。
全球市场
那我应该买MSCI ETF 还是 FTSE ETF ？
MSCI 和 FTSE 的国家市场分类不一样。
| MSCI | FTSE | |
| 韩国 | 新兴市场 | 发达市场 |
| 波兰 | 新兴市场 | 发达市场 |
| 罗马尼亚 | 新兴市场 | 前沿市场 |
| 阿根廷 | 新兴市场 | 前沿市场 |
| 秘鲁 | 新兴市场 | 前沿市场 |
其实韩国还是新兴市场让我有点讶异，由于其经济体至少是前15强，但每个指数编辑公司都有不同的基准。若你想买的发达市场股票里要包括韩国，那就选择 FTSE 指数。
中国在新兴市场里比例不一样
| MSCI | FTSE | |
| 中国 | 37.6% | 40.1% |
FTSE包括比较多小盘股
大中小盘分类
| 市值 | |
| 大盘 | 100亿 以上 |
| 中盘 | 20亿 – 100亿 |
| 小盘 | 3.0亿 – 20亿 |
小盘公司的风险通常比较大，因为没有中大盘公司大资产的稳定。因此大部分的全球 ETF 都没有包括小盘公司。而FTSE Global 环球 ETF 里，小盘数量会比 MSCI 环球 ETF 多。(环球 = 所有国家所有盘股的指数)
全球指数”平均年回报”
过去回报不代表将来回报，只供参考。
• 长期(10年)的平均年回报来看，发达与全球市场差别不大。
• 新兴市场在某些时期会比其他两个市场回报来得高，这代表着波动率相对比较高。
全球 ETF 须知
以下所介绍的全球ETF 都是优化复制（Optimized）型，是部分性复制。由于全球指数的股票众多，复制上困难，所以都不是完全复制（Full Replication）型。
如何选择全球 ETF ？
选择全球 ETF 注意事项:
• 经济体
• MSCI vs FTSE
• 证券交易所/注册地/股息分配
• 跟踪误差 & 操作费用比率
经济体
• 全球市场
适合想要充分散投资的投资者，能够一石二鸟买下发达与新兴市场。因为当中包括新兴市场，会存在一定的波动率。
• 发达市场
适合希望相对风险低的投资者。然而因为没有新兴市场，代表中国市场不在里面，因此会错过新兴国家里成长的回报。
• 新兴市场
适合希望有成长空间的投资者。由于新兴市场稳定性不高，会建议搭配发达市场平衡投资组合。
• 发达市场 + 新兴市场
适合想要自己调配比例的投资者。由于全球市场中发达与新兴市场的比例是官方制定的 (大约90%/10%)，所以通过分开购买可以按照个人的意愿来调配。
我的选择: 发达市场
MSCI vs FTSE
两者的差别，上面有讲述。FTSE里韩国是发达市场，而且新兴市场里中国占据比例较多。
我的选择: FTSE
证券交易所/ 注册地/ 股息分配
由于马来西亚人在伦敦证券交易所上投资可以省税，所以会选择爱尔兰注册的 ETF。同时长期投资里要达到更高的成长，会建议积累型的股息。
我的选择：伦敦证券交易所/ 爱尔兰注册ETF/ 积累型股息
跟踪误差 & 操作费用比率
跟踪误差是ETF偏离指数的数据，偏差越少越好，若胜过指数也不一定是好事，由于指数型投资的基准就是要跟踪指数，若目的是要打败指数的话可能会提高波动率。
操作费用比率是基金公司运作的费用，对投资者来说越少就一定越好。
我的选择：VHVE/IWDA(发达市场)，VWRA(全球市场)，EIMI(新兴市场)
最佳全球 ETF
• VHVE/IWDA (发达市场)
• VWRA (全球市场)
• EIMI (新兴市场)
由于当时 VHVE 还没面世，我已经投资在 IWDA ，为了整体感，不想分别持有两个全球 ETF，所以我并没有投资在 VHVE 。两者差别其实不大。若新手想要开始投资发达市场的全球 ETF，我会推荐 VHVE。
总结
若投资ETF是懒人投资的话，那全球 ETF 是终极的懒人投资。由于根本不用去理会有什么股票，或是国家，通通全部一起包办。
如果一个国家被陨石击中，消灭在地球上，不用担心，你可以说你买的是全球 ETF ，还有其他50个国家健在 (千万不要击中美国)。
每个投资都有其风险，虽然这是终极的分散投资，面对全球性的股灾是没有免死金牌的，但是短期里全球 ETF的波动率会比其他指数ETF来的低。
PS: 个人非常期待近未来里，指数里有瓦坎达 ( Wakanda )国家的加入 。
【马来西亚人】如何购买 全球 ETF？
各种各样的 ETF 都可在盈透证券 Interactive Brokers (IBKR) 里买到。 并且可在伦敦交易证券上投资，代表你可以买到爱尔兰注册的ETF。市面上有此证券的投资平台并不多，重点是盈透的交易佣金实在低廉！
若有兴趣投资美国的 S&P 500 ，请浏览此文章。
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